La crise qui vient de s’abattre sur le marché des crypto-monnaies, avec la faillite de la plateforme FTX, inquiète les investisseurs, et c’est bien normal. Néanmoins, il faut faire attention à ne pas tout mettre dans le même panier, tout ce qui est lié à la blockchain n’est pas toxique, bien au contraire. Reprenons les bases.

Tous les tokens ne sont pas des cryptomonnaies !

Qu’est-ce qu’un token ? Le token est un jeton, une unité de compte, qui existe sur un registre décentralisé : c’est ce registre qu’on appelle la blockchain. Cette unité de compte peut exprimer ce que l’on veut. Il existe une myriade de tokens, ils peuvent être utilitaires, de service, de valeur mobilière… Ils sont simplement liés par des caractéristiques communes et doivent notamment être transférables et fractionnables. Les NFT (Non Fongible Tokens), sont une sorte de token, ils possèdent les mêmes caractéristiques mais ne sont pas fongibles, ils représentent quelque chose qui ne peut être fractionné, comme une œuvre d’art.

Le tout premier token a été le bitcoin, la plus populaire des crypto-monnaies et c’est de là que vient la confusion. Autrement dit, toutes les cryptomonnaies sont des tokens, mais tous les tokens ne sont pas des cryptomonnaies ! La cryptomonnaie n’est qu’une application de la blockchain et ce n’est pas la plus intéressante.

Exemple des tokens dans l’immobilier

La tokenisation de l’immobilier consiste à diviser une propriété en plusieurs fractions et à les vendre. Comme on ne peut pas fractionner un immeuble ou une maison, on crée une société adossée au bien immobilier. La société peut ensuite émettre des actions. L’investisseur est donc propriétaire d’une action qui représente une quote-part du bien immobilier. La tokenisation veut simplement dire que ces actions sont représentées par des tokens et qu’elles sont enregistrées sur la blockchain : le registre digital décentralisé évoqué plus tôt.

Un security token, ou en bon français, un jeton de valeur mobilière, n’a donc rien à voir avec une cryptomonnaie, et ne sera donc en aucun cas directement affecté par la crise qui fait rage sur ce marché. Ce jeton a les mêmes droits, les mêmes exigences et les mêmes restrictions qu’une action. Les jetons de valeur mobilière sont des RWA, “Real World Asset”. Contrairement aux cryptomonnaies qui ne reposent sur rien, ici les tokens sont adossés à un actif bien réel.

Affronter la crise immobilière grâce aux tokens de valeur mobilière

Aujourd’hui, on craint également l’arrivée d’une crise immobilière. Le pouvoir d’achat des ménages baissent, les taux d’intérêt augmentent, les banques prêtent de moins en moins facilement, … Alors, comment naviguer dans ce contexte de menace de crise immobilière ?

• L’immobilier résidentiel, un placement pour combattre l'inflation

L’immobilier reste un marché immense, avec plein de types d’actifs disponibles. En immobilier, on a coutume de dire que le placement est primordial, mais le timing aussi est capital. En effet, les cycles immobiliers sont plus longs que les cycles financiers mais ils existent. En fonction du timing, certains actifs vont donc être plus pertinents que d’autres. Il faut se positionner intelligemment, anticiper. Si une crise immobilière explose vraiment, les gens auront toujours besoin de se loger et vont donc simplement descendre de catégorie, mais la demande sera toujours là. Investir dans l’immobilier résidentiel reste un bon moyen pour protéger son épargne de l’inflation.

• Liquidité, suppression des barrières à l’entrée et intérêts composés

Il n’y a pas de magie : la valeur d’un security token est intrinsèquement liée au marché immobilier. Néanmoins, il présente certains avantages. Les tokens sont extrêmement liquides. Ils permettent d’entrer facilement mais surtout de pouvoir sortir dès que l’investisseur a un besoin de liquidité, et ce sans intermédiaire. La tokenisation permet aussi d’émettre des actions à des prix plus bas, les barrières à l’entrée sont donc supprimées car on peut investir dès 50 euros. Le security token est aussi un bon outil de diversification, car la blockchain permet d’investir dans l’immobilier du monde entier.

L’investissement dans des actions permet de bénéficier des intérêts composés. Ce mécanisme n’est théoriquement pas possible avec l’investissement immobilier qui n’offre qu’un revenu simple, le loyer. Mais avec les tokens, les loyers perçus peuvent être automatiquement réinvestis dans d’autres tokens, qui vont eux-mêmes générer des loyers.

On peut choisir de croire ou non dans les cryptomonnaies mais la tokenisation est un mouvement vertueux qui n’est pas près de s’arrêter.